15年亚太股市将领跑全球超配3板块

15年亚太股市将领跑全球 超配3板块

一旦美联储首次加息如期而至，股市估值空间会被压缩，估值回归压力就会显现。

Marketwatch专栏作家Barbara Kollmeyer今日撰文指出，高盛今日发布2015年投资展望指出，投资股市才是王道，全球股市将给投资者带来较高的回报率，其中亚太股市表现将会领跑全球。美股方面，该行建议投资者超配IT，能源与电信服务三大板块。　　Kollmeyer写道，高盛发布研报指出，2015年将是股市投资大年，预计亚太股市将大幅跑赢美国股市。　　高盛周四发布了对于2015年的市场展望，该行预计除日本股市外的亚太股市回报率将高达11%，而日本东证指数到2015年底将上涨8%，远高于标普500指数与斯托克欧洲600指数同为5%的预期回报率。　　高盛预计美国股市涨势不再会是一马平川，气势如虹，走势或将一波三折，不过该行依然预计2015年标普500指数将带来5%的总回报，上涨动力来自于企业利润的增长。　　高盛预计明年美股会走出前高后低的走势，上半年美股将延续当前上升趋势，标普500指数攀升至2150点，下半年美联储将6年来首次加息，将导致股市估值下降，市场出现回落，同时该行认为美国企业盈利增速会有所放缓。　　高盛预计标普500成分股每股收益将提升5%至122美元，整体营收同比增长4%而利润率将稳定在9.1%左右。高盛预计2015年标普500每股盈利为122美元　　对于主动型基金经理，2015年恐怕是更为困难的一年。尽管许多投资者相信美联储开始加息将导致市场波动率上升，不过高盛认为美股明年依然会保持低波动率，而主动型基金经理通常乐于在股市大幅震荡时选股并调仓换股，低波动性无疑为操作平添了几分难度。

一旦美联储首次加息如期而至，股市估值空间会被压缩，估值回归压力就会显现，个股表现差异也不大，基金经理间的业绩差距会缩小。　　高盛股票策略师David Kostin与他的研究团队写道，美国GDP预期增速为3%左右，基于此经济前景判断，该行发布了“三低”的市场走势预测，就是低波动性，个股表现差距低，低回报率。　　他建议投资者关注美股的三大投资主题：　　1. 基本面。超配本土业务占比较高的公司，回避欧洲业务占比较高的跨国企业。　　2. 收入。重点关注具有股票回购计划以及高分红的企业。　　3. 技术面。在缩量的时候买进股票，在放量时抛出。　　至于板块方面，高盛建议超配IT板块，预计IT行业2015年盈利增速将达到9%，位列各行业之首，将给投资者带来不错的回报。　　同时高盛建议投资者增持能源板块，尽管油价短期下挫会拖累其表现，但其估值吸引，未来估值修复可期。此外，高盛看好电信服务板块。　　高盛给予金融、医疗、日常消费品和公用事业中性评级，建议低配可选消费，工业与原材料板块。

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