反弹延续震荡分化

反弹延续 震荡分化

本周有11家券商发表了对后市的看法，其中9家看多，2家看平。券商大面积看多后市，反映市场情绪较前期出现明显回升。目前主流券商普遍认为，最坏的时候正在过去，救市组合拳发挥效用，技术性反弹仍有动力，预计后市将延续反弹行情 ，重返4000点上方是大概率事件。

本周有11家券商发表了对后市的看法，其中9家看多，2家看平。券商大面积看多后市，反映市场情绪较前期出现明显回升。目前主流券商普遍认为，最坏的时候正在过去，救市组合拳发挥效用，技术性反弹仍有动力，预计后市将延续反弹行情 ，重返4000点上方是大概率事件。不过与此同时，本周大批股票复牌以及大涨之后的套牢盘解套压力，将令市场震荡加剧，个股走势也将出现明显分化。

看多后市的券商中，西部证券认为，本周上半周的市场走势将会极为关键。一方面，市场延续报复性反弹，需要量能和热点再度追加确认，二者缺一不可；另一方面，短期指数低位大幅波动，不利于构筑稳定的筑底结构，而市场心态趋稳是促成反弹强度夯实的先决条件。建议关注沪指对半年线能否形成带量突破，在市场未能完全脱离阶段底部时，策略上应多备一份谨慎，耐心等待强势个股的盘中回落时机，分批试探性建仓的操作手法较为适宜。

新时代证券分析称，随着一系列救市政策出现成效，市场中期底部3373点已经探明，恐慌杀跌已经过去，巨量的场外融资基本上已经清理干净，场内融资也已经大幅下降至1.5万亿元左右，抛压大幅减轻。特别是对恶意做空期指的机构进行查处，对市场信心有很大的鼓舞和提振，有利于后市继续展开恢复性上涨。在政策强力支持下，预计后市大盘还有一定的反弹空间，攻上4000点问题不大。建议仓轻者积极介入参与反弹，套牢者继续持股不动。

民生证券预计，市场在连续上涨后，会出现明显的分化走势。超跌反弹得到修正后，业绩和成长性将主导市场。建议关注业绩稳定增长的医药、通信技术等行业的投资机会，以及逢低关注具有估值优势的银行、券商、保险股，受益改革红利释放，相关上市公司有价值重估的可能。后市很有可能在超跌反弹后继续分化，寻求多空平衡点展开震荡。

太平洋证券指出，当前市场信心正在逐步回暖，从上周后两个交易日连续出现逾千家上市公司涨停的实况来看，前期已经宣布停牌的1382只个股，有望在本周开始陆续步入复牌潮。在交易气氛回暖的市场中，复牌潮或逐步步入补涨行列，对短期市场形成正向带动。

银泰证券认为，目前支撑沪深两市中长期稳定运行的一系列有利因素并未发生根本性变化，因此对超跌后市场的反弹可以看高一线。近期出台的一系列利好政策对沪深两市的提振料将持续显现，尤其是IPO暂停、国家资金入市以及对5%以上股东及高管减持作出的限制，均对未来一段时间A股形成实质性利好。但不容忽视的是，本轮市场的快速杀跌带来的影响短期难以彻底消除；反弹初期两市近半数公司停牌，为市场企稳回升创造了较好条件，但随着更多公司的复牌，犹存的平仓压力以及股票作为筹码供给的增加将对市场整体形成负面影响。在此背景下，阶段反弹过后投资者仍需保持必要的谨慎，市场出现反复将不可避免。

申万宏源也指出，大盘在初战告捷的同时，预期其迅速逼空向上是不切实际的，毕竟经过这一次的大洗礼，市场心态的修复需要较长时间。从正常交易的个股来看，大多数品种从上周四的最低点到上周五的涨停位，已经上涨了30%左右，如果再涨5%就将接近反弹三分之一的目标位，技术修复的动能就会下降。再加上本周可能有大批个股复牌，市场容量扩大对资金面也将构成考验。因此从目前看，行情在成功探底之后，还有冲高回落、震荡整固以确认本轮低点有效性的可能。

看平本周走势的光大证券则明确提醒，后续市场依然存在着较大的震荡整固需求。一方面，本轮下跌的跌速过快，并且盘中大面积的跌停导致了市场成交量的萎缩，这使得上方存在套牢盘解套的巨大压力；另一方面，此前市场不断攀升的主要动力来自于赚钱效应吸引来的大量融资盘，但6月中旬以来融资盘规模迅速回落，市场整体的杠杆水平短时间很难恢复到下跌前的水平，需要通过一段时间来反复震荡、充分换手，以积蓄后续上涨的动力。鉴于本轮连续下跌几乎波及了所有板块，投资者可以重点关注在金融、医药等业绩较为稳定、估值水平合理的板块中被错杀的相关个股。对于没有业绩支撑的高估值品种，可以考虑借助市场的反弹降低仓位。

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