铁路基建合同高峰已至盈利高峰可期(新闻)
铁路基建:合同高峰已至盈利高峰可期
铁路基建:合同高峰已至盈利高峰可期 更新时间:2011-2-21 11:14:28 “十二五”期间铁路基建投入持续加大已得到确定,城轨市场的增长也使主要铁路基建企业的国内订单获取能力得到充分保障。 大规模铁路投资仍将继续 “十一五”期间,铁路完成固定资产投资2.42万亿元,其中基本建设投资2.05万亿元,“十一五”期间铁路基建年均投资4100亿元。 我们判断“十二五”期间,铁路基建年均投资额将保持在7000亿元以上的水平,即“十二五”期间,铁路基建投资规模有望达到3.5万亿元,较“十一五”的2.05万亿元增长70.73%。 铁路基建上市公司估值处于历史底部中国中铁目前股价对应2010年、2011年和2012年的市盈率分别为15倍、11倍、9倍,而中国铁建为15倍、8倍、7倍,估值位于历史底部,我们认为两公司目前股价已进入价值投资区间,确定的业绩与较低的估值已为其股价提供了较高的安全边际。 合同高峰已至,结算及盈利高峰可期相关上市公司合同规模不断创出历史新高,由于基建行业合同转化为业绩有6-12个月的滞后期,因此2010-2011年有望迎来结算及盈利增长的高峰。 毛利率见底回升、股权激励渐行渐近,内生增长空间或将打开基建行业毛利率呈周期性波动,目前位于下降周期的底部,未来有望见底回升。而相关上市公司股权激励工作已于2010年底展开,若能顺利实施,将开启相关公司内生性增长的广阔空间,从而成为驱动股价的重要催化剂。 上调铁路基建子行业评级至“推荐”我们认为相关公司业绩增长明确、未来经营效率有望显著提升,估值有较高安全边际,上调铁跌基建行业投资评级至“推荐”,推荐标的为:中国铁建、中国中铁、中铁二局.
- 预涂金属板预涂工艺金属粉末去肉机膨松剂打号机汽车天线Frc
- 恒丰强发布纸箱招标公告0防霉剂防水补漏铜配件葡萄干真空吸盘Frc
- 年产2万吨新型涂料水性漆项目落户乐亭家装设计加香机成型机给料斗剥线钳Frc
- 纸企违反这些法律规定可能面临环保关停风险啦啦棒输送链砌块吊牌枪沙琪玛Frc
- 山西乙醇汽油政策落地关注后期燃料乙醇项目抛丸机汽车腰靠石材石桌流量仪表花边Frc
- 瓦轴丛红瓦轴海外并购提高资源使用效率车蜡大安拉网机床垫高尔夫Frc
- 对包装工程教育的认识及教育模式的探索橱柜刮墨刀储能水罐家具扶手节能灯Frc
- 家电市场岁末年初掀起波澜促销力度加大计重秤酶标仪制浆设备防水盒荧光玩具Frc
- 2月18日东京期货橡胶开盘行情特种禽类沸石网带炉孵化器特斯拉计Frc
- 上海松江环保复查6家企业关闭搬迁滁州腰包疏水阀IC卡锁回转阀Frc